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[송병준 전문가의 “선물옵션 체크포인트”] 

[시황분석]

종목별 장세가 되고 있는 현재 시점. 코스피 지수가 함께 강한 상승을 보이지 못하고 있다. 불안한 글로벌 정세 자체가 시장 상승을 하지 못하게 제한 하고 있는 가장 큰 요소 일 것이다. 

시장이라는 것이 모멘텀으로만 영향을 미치어 항상 상승 하는 것이 아니지만 현재 상황은 모멘텀 악화로 인한 시장의 주체 수급이 강하게 지속 유입 되지 못하는 것이다. 이번 주 2거래일 동안 역시 수급 상태는 매우 불안정 하기 때문에 시장 자체는 상승 과 하락을 반복하고 있다. 



종목들은 순 환매 관점으로 접근하면서 대응 하면 충분히 좋은 수익을 거둘 수 있다. “증시와락”에서 추천종목인 CJ(001040)의 경우 역시 급등하면서 좋은 수익을 거둘 수 있을 것이다. 

그럼 이 변동성 장세에서 선물, 옵션으로 성공 하기 위해서 어떠한 방법이 필요 할 것인가? 

[투자전략] 

최근 시장은 시황에서 서술 하였던 것 처럼 상승 과 하락을 반복 하는 매우 어려운 장세이다. 파생을 잘 알지 못하면 지수의 고점이 상승 하고 있기 때문에 매수포지션을 통한 지속 수익 전략 이야기를 하지만 실전 파생 투자자들은 알 것이다. 문제는 현재와 같은 상황에서는 쉽지 않다는 것이다. 

수급의 대표적 주체인 외국인투자자는 매우 비지속적인 포지션 형태를 가지고 가기 때문에 수급 매매 형태 역시 매우 어렵다. 

아래 차트에 보면 알 수 있지만 지금 선물 지수 형태는 갭 이 후에는 대부분 변동성이 매우 축소 되고 있는 형태의 상황이다. 




                                              <선물 분봉 차트> 

1. 현 상황에서 선물 대처 방안은 갭 발생을 감안한 오버나잇 포지션 매매 전략. 
2. 장중 미세한 변동성을 활용한 변곡점 매매 전략. 
3. 최근 장중 변동성이 발생되는 특정 시점에서 하는 매매 전략. 

크게 3가지 전략을 볼 수 있다. 이 가운데 무엇이 좋다라고 할 수 없다. 개개인 투자자들의 자금 형태의 매매를 맞추어서 하는 것이 가장 좋을 것 이다. 

위 3가지 전략은 많은 파생 매매 전략에서 최근 시장에서 매우 효과적으로 활용할 수 있는 전략임으로 적극적 활용은 긍정적으로 판단 된다. 현재 시장에 중심에서의 강한 수급 세력의 매매 전투가 치열하게 발생 되고 있다. 그 자리는 어디 일 것인가? 정답은 바로 281.75P가 현재 시점에서 시장의 중심적 역할을 한다. 


7월부터 치열한 상승 갭 , 하락 갭이 발생 되는 매우 치열한 자리 였다. 아울러 장중 방향성을 제시하는 하나의 Key Point 가 되고 있는 것이다. 결국 상승과 하락을 하기 위해서 이 곳에서 수급 세력간의 싸움인 것이다. 이 Point에 대한 내용은 이번 주 일요일 공개방송을 통해서 공개 하도록 하겠다. 

이번 주 후반을 남겨둔 현 시점에서 지수의 상승과 하락을 하기 위해서 281.75P 구간에서의 대규모 미결제의 수반 포지션의 확대가 발생 될 것이다. 바로 그 시점이 우리 지수 대 변곡점의 시작점이 될 것이다. 남은 주간 중심적 위치를 현재 위치를 놓고 잘 대처해야 한다. 

[선물수급] 

개인 +5,800계약 매수 / 외국인 -1,700계약 매도 / 기관 -3,500계약 매도 [7.26일 현재] 
개인 &8211; 지수 상승에 대한 기대감으로 인한 지속 매수세 확대 
외국인 &8211; 누적 매수 포지션을 청산으로 인한 재 매도 포지션 구축 
기관 &8211; 큰 병동 없이 매도 헷지 포지션 지속 운영 

[옵션수급] 

콜 옵션 
개인 +53억 / 외국인 -487억 / 기관 +415억 
풋 옵션 
개인 -375억 / 외국인 -129억 / 기관 +574억 

옵션은 금액으로 보기에는 매도와 매수로 인해서 신뢰도가 부족하니 포지션 분석이 중요하다.

* 송병준 전문가는 이데일리TV "대가들의 투자 비법" 및 "증시와樂(락)" 출연자이자, 선물옵션 라이브 전문가입니다. 
[전문가클럽 안내 : 1666-2200] 

[본 글은 전문가의 투자 의견으로 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다. 본 글은 투자에 참고용이며 매매에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 양지하시기 바랍니다]


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