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[송병준 전문가의 “선물옵션 체크포인트”]

[시황분석]

우리 시장 변동성 확대구간으로 돌입하였다. 3거래일 동안 어느 덧 50P의 육박한 지수 변동성은 발생 되었다. 그 동안 문제가 되고 있던 미국시장 악재 부문이 여전히 시장의 발목을 잡고 있다. 

미국 부채한도 발표가 D-1 잠정 발표니 엄청난 뉴스가 흘려 나오고 있지만 결론이 완전히 나왔을 때에 시장의 방향성을 정확히 알 수 있을 것이다. 

즉 현재 상황에서의 지수 변동성은 새로운 지수 변동성 확대를 위한 숨 고르기 하는 구간으로 해석하는 것이 좋을 것이다. 

변동성 확대 구간으로 진입한 현재 시점에서 우리가 대처 해야 할 요소는 어떠한 것들이 있는가? 

[투자전략] 

시장은 단기적으로 하방 압력 시세가 강하게 유입되고 있다. 역시나 선물지수 281.75P를 기점으로 우리 시장은 하락세를 연출 중이다. 힘의 중심을 잃은 결과는 이런 것이다. 



단기적으로 현재 단기 상승 시세가 꺽여지고 있는 시점이기 때문에 현 시점 시세를 수긍 할 필요성은 있다. 외국인 투자자 포지션 역시 하방 포지션 관점을 유지하고 있기 때문에 더욱 그렇다. 

단 최근 외국인의 선물 수급 동향의 특징은 매우 빠르게 방향성을 전환 하기 때문에 장중 변동성 포지션을 명확하게 살필 필요성은 있다. 

수급 전환의 경우 가장 큰 특징은 선물 미결제의 대규모 변동이 발생되기 미결재 변동성을 집중적으로 살펴 보아야 한다. 

매수 포지션은 단기적인 포지션이 현 시점에 유력하다 판단되며, 매도 포지션은 외국인과 기관 투자자들의 수급 포지션과 함께 움직일 필요성이 있다. 

[선물수급] 

개인 +14,000계약 매수 / 외국인 -10,000계약 매도 / 기관 -3,300계약 매도 [7.29일 현재] 
개인 &8211; 지수 상승에 대한 기대감으로 인한 지속 매수세 확대 변동 없음 
외국인 &8211; 누적 매수 포지션을 청산으로 인한 재 매도 포지션 구축 이 후 강한 매도 전환 
기관 &8211; 큰 병동 없이 매도 헷지 포지션 지속 운영 및 헷지 포지션 축소 

[옵션수급] 

콜 옵션 
개인 +68억 / 외국인 -248억 / 기관 -170억 

풋 옵션 
개인 -162억 / 외국인 -126억 / 기관 +301억 

옵션은 금액으로 보기에는 매도와 매수로 인해서 신뢰도가 부족하니 포지션 분석이 중요하다.

지난 주 변동성 확대 될 것으로 미리 예측 하였다. 지수는 분석하였던 것 처럼 변동성 확대 되고 있다. 우리는 이 변동성 구간에서 수익 확대를 확실하게 하고 있다. 이런 구간에서의 수익은 아주 귀중한 수익이기 때문에 잘 지켜야 할 것이다. 

* 송병준 전문가는 이데일리TV "대가들의 투자 비법" 및 "증시와樂(락)" 출연자이자, 선물옵션 라이브 전문가입니다. 
[전문가클럽 안내 : 1666-2200] 

[본 글은 전문가의 투자 의견으로 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다. 본 글은 투자에 참고용이며 매매에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 양지하시기 바랍니다]



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