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[이복로 소장의 ‘아침을 여는 전략’] 



[시황 분석] 

2008년말 금융위기 이후 세계 주요국가들은 경기 부양을 위하여 막대한 국채를 발행하여 경기 부양에 나섰고 그로 인하여 어느 정도 경기는 회복 되고 있으나 각국 정부가 막대하게 풀어 버린 돈이 부채로 돌아오며 부메랑이 된 것이다. 따라서 현재 증시를 옥죄는 3대 악재는 중국 긴축, 미국 금융권 규제, 유럽 연합의 PIGS 재정적자이다. 이런 문제들은 결국 지난번 미국의 금융위기 보다는 못하거나 파급 효과는 크지 않을 것이고 어떤식으로든 해결 될 문제들이기 때문에 증시는 2~3월 중에 조정 마무리하고 3월중순 이후 재차 상승 하리라 전망 된다. 현재는 1550p에서 단기 바닥 찍고 반등 중이다. 

[향후 전망] 

코스피나 코스닥이 수급적인 측면에서 좋지 않다라고 이미 여러 차례 말씀 드렸다. 꾸준한 매수 주체인 외국인 매수가 줄어 들거나 현재는 매도하고 있기 때문이다. 따라서 당분간 코스피지수는 오르락/ 내리락 하면서 조정 기간이 길어 질 수 있다. 기술적으로 챠트를 봐도 3주간에 지수가 고점대비 -170P이상 빠지다 보니 5.10,20.33일선이 하락 추세를 지속하고 있다. 현재 반등의 1차 고비는 1585p를 넘어 봐야 추가 반등 여부를 알 수 있다. 전세계에 퍼져나간 달러가 회수되며 약세에서 강세로 반전 되었다.(달러 케리 트레이드 청산) 달러 강세로 인한 안전자산 선호 현상이 나타나고 있는데 따라서 위험 자산인 주식,원유, 금 등 투자가 위축되고 있어 향후 주가는 반등 하더라도 추가 조정 할 것으로 보고 있다. 

코스피지수 주초에 반등하여 수요일 1570P에서 마감 하였다. 대규모 프로그램 매도가 출회 되었는데도 잘 버티며 마감하여 반등을 생각해 볼 수 있겠다. 변곡일인 이번 주 화요일장에 반등을 했으므로 일단 흔들겠지만 반등 할 것으로 보인다. 그러나 하락장에서 반등은 주식 비중 축소로 대응한다. 반등장에서 개별주나 테마주를 단기로 대응 하셔야 손실을 작게 입고 차후 상승으로 돌아 섰을 때 대형주에서 수익을 낼 수 있습니다. 금년 2010년 장세는 변동성과 차별화 장세라고 이미 말씀 드렸듯이 지수 반등 한다고 흥분하지 말고 대형주들 위험 관리하시기 바랍니다. 이소장은 작년 말 대부분 전문가들이 년 초 상승 한다고 떠들 때 TV방송과, 라이브방송, ARS 녹음, 각싸이트 시황란에서 이미 1월 중순 이후 적어도 3월 중순경까지 고점대비 -150~-200P이상 큰 폭 하락을 예상해 드린 바 있다. 




[금일 투자전략] 

매수 수급의 주체가 외국인에서 개인과 연기금으로 바뀌어 있으니 당분간 코스피지수 크게 반등 하기 힘든 구조이다. 공모 펀드에 과세 인하여 프로그램 매수가 활발하게 유입하지 못할 것이고 지난번 보듯이 베이시스가 과도하게(-0.5~+1.0) 벌어지면 프로그램 매매가 급속하게 생성 되므로 특별한 매수 주체가 없는 상태라 지수의 변동성이 커지고 있다. 특히 만기주간에는 외국인이나 개인이나 과도한 선물 매매에 따른 코스피지수의 변동성(출렁거림)에 대비 하여야 한다. 아직까지 지수는 반등의 영역일 뿐 하락 추세대로 지수는 가고 있다. 이번 주말 연기금이 설 명절 분위기 차원에서 매수를 좀더 크게 해준다면 1차로 1615p까지 반등해 볼 수 있겠다. 

목요일(2/11) 코스피지수 기준은 1565p이며 강보합 반등 출발 이후 오전에 상방에서 오후 하방으로 변동성 장세가 예상되고 일봉은 십자형 양봉 전망 한다. 목요일 기준 1565p를 오전장이나 종가상 지키면 매수해서 보유 반등에 대비하며, 못 지키면 1차 지지선 1550p에서 지키고 돌아서면 분할 매수, 2차 지지선 1535p이다. 3차지지는 1515p이다. 1차 저항은 1585p 돌파시 보유하며, 2차 저항은 1615p부터 분할 매도 할 것이고, 3차 저항은 1635p이다. 1615부터 1635p 강한 저항대인데 향후 반등한다면 여기서 일단 전량 매도 할 것이다. 이번 만기주간 수요일 전후에서 제법 강한 반등이 들어 올 것으로 예상하고 있으나, 만약 이번에 재차 1515p를 깨고 내려간다면 위험관리와 선물 매도,주식 매도 하여 추세적인 하락에 대비한다. 

[참고] 

이번주 공개 관심주 ; 삼성전기(009150), 기아차(000270). 하이닉스(000660). 한전. 대한항공. 한일이화. 시노펙스, 나노엔텍. AP시스템, 루멘스. 상신이디피 

(주식 투자는 타이밍의 예술이다.아무리 좋은 종목이라도 타이밍이 나쁘면 실패한다.) 

이복로 소장은 이데일리TV 방송 “신고수열전” 출연자이며, 시황방송 전문가입니다. 
[전문가클럽 안내 : 02-3772-0309, 0310] 



[본 글은 전문가의 투자 의견으로 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다. 본 글은 투자에 참고용이며 매매에 대한 책임은 투자자 본인에게 있음을 양지하시기 바랍니다] 




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