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[이데일리 투자전략팀]투자전략 

▲ 이데일리ON  최하영 전문가
글로벌 증시가 매우 부담스러운 흐름을 보이고 있습니다. 특히 전일 중국이 -8% 넘게 하락세를 보이면서 글로벌 경기부진에 대한 우려까지 나오고 있어 투자자들의 심리가 상당부분 위축된 상황입니다. 

중국이 가지고 있는 재료는 제조업 지표의 부진이라는 악재인데 이것이 최근 몇 개월 동안 부진한 성적을 보였다는 것이 그 이유가 되는 것 같습니다. 특별히 압박이 큰 정도의 악재는 아니라고 볼 수 있습니다. 하지만 중국지수가 크게 하락세를 보였으며 이번 하락은 4000p를 다시 붕괴시키면서 하락했다는 부분과 지난 반등을 기술적 반등으로 제한시키면서 연속적인 하락세가 지속되고 있음을 알려주는 모습이 되었습니다. 

이렇게 시장의 하락이 지속성을 보이게 된다는 이미지를 주게 되면 시장은 상당한 부담감을 가지게 됩니다. 또한, 투자자들 역시 매수보다는 관망세로 돌아서게 될 가능성이 높아지면서 전체적으로 매수가 위축되는 모습을 보여 특별한 호재성 재료가 나오기 전에는 주가가 쉽게 방향을 전환하지 못하는 경우가 생기게 됩니다. 

그러한 부분 때문인지 미국시장도 전혀 맥을 못 추는 모습입니다. 최근 미국시장에도 특별한 호재가 없는 가운데 기업들의 실적부진과 뜨뜻미지근한 경제지표들이 이렇다 할 시장의 반등을 이끌지 못하고 있어 부담스러운 모습이었기 때문에 이번 중국의 하락은 울고 싶은데 뺨을 때린 격이라고 할 수 있을 만큼 미국시장의 하락세를 자연스럽게 이끌어준 것 같습니다. 

현재 미국시장에서는 유가를 비롯한 상품가격들의 하락으로 인하여 관련종목들 실적이 부진할 것으로 예상함에 따라 어닝시즌에서 답답한 분위기만 계속되고 있는 것 같습니다. 악재라고 할 수 있는 지금의 재료만 봐서는 크게 부담될 것이 없는 내용인데 그것들에 대한 특별한 대안이 없다는 것과 현재 지속적인 성격을 띠고 있다는 부분이 부담되는 것 같습니다. 

블룸버그에서 확인한 유가데이터에 의하면 장중 저점이 47달러 아래로 내려갈 정도의 급락세를 보이고 있습니다. 유가가 이렇게 하락하게 된다면 에너지 관련주들의 실적이 나빠질 수 있으며 하락세도 지속할 수 있습니다. 실적이 중요한 어닝시즌에서 이러한 부분은 매우 부담스러운 내용이 아닐까 싶습니다. 

더 나쁜 것은 유가의 하락세가 당분간은 더 지속할 수 있을 것으로 보인다는 것입니다. 
그렇다면 투자자들의 입장에서는 유가하락에 대한 피해업종을 매도하고 수혜업종을 매수 해야 할 것입니다. 피해업종은 당연히 정유주가 될 것 같습니다. 국내주식으로 본다면 S-oil 이 대표적일 것입니다. 수혜업종은 꽤 많은데 대표적으로 항공주와 같이 유류를 소비하는 업종이 될 것 같습니다. 이렇게 지표를 활용한 매매를 하게 된다면 시장의 변동에서도 어느 정도는 자유로울 수 있을 것이라 보입니다. 

현재 시장에서 또 하나의 부담은 환율상승입니다. 환율은 너무 내려도 안 좋지만 너무 올라도 좋지 않습니다. 환율이 계속 오른다는 인식이 생겨난다면 아무래도 외국인들의 이탈이 많아질 수밖에 없기 때문입니다. 어쩌면 이미 외국인들의 이탈에 인하여 환율의 상승세가 두드러지는 것일 수도 있겠습니다. 어찌되었건 외국계 자금이 빠져나간다는 것은 우리로서는 반가운 일이 아니라고 볼 수 있겠으며 이렇게 외국계자금이 신흥국으로부터 이탈되는 것은 글로벌 시장이 불안하다는 증거로 받아들일 수 있기 때문에 그 또한 악재가 됩니다. 

하지만 환율이 상승해서 좋은 기업들도 분명히 있습니다. 바로 수출주이며 그동안 환율 때문에 부담을 크게 안고 있었던 현대차 그룹주들이 수혜를 볼 것으로 판단됩니다. 이러한 부분은 지난주부터 말씀드려왔는데 지난 1주일 동안 현대차 그룹주들의 상승이 많게는 15% ~ 10% 이상씩은 모두 상승한 것 같습니다. 그리고 환율이 상승추세를 더 이어간다면 이들의 상승도 당분간은 더 이어질 수 있을 것이라 볼 수 있겠습니다. 

시장이 변덕스럽고 어려울 때는 오히려 그것을 이용할 수 있는 매매에 대해서 고민해야 합니다. 어렵다고 해서 걱정스럽다고 해서 손 놓고 있으면 결국 할 수 있는 것은 아무것도 없기 때문입니다. 그럴 때일수록 눈을 크게 뜨고 시장을 똑바로 쳐다보면서 위기극복을 하시기 바랍니다. 

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[본 글은 투자 참고용으로, 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다.]