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[이데일리 투자전략팀] 어느덧 2044p지수를 도달한 상황이다. 여전히 외국인들의 현.선물매수세는 지속적으로 야금야금 유입되고 있다. 과연 지금의 시장상황을 박스 돌파의 힘으로 열어주고 작년 고점 2189p를 돌파하기 위한 에너지 상승으로 봐줄 시점인가? 미국외 여타 국가들의 유동성의 힘으로 시장은 상승랠리를 하반기 이어갈 것인가? 요즘 시장의 이야기를 들어보면 대부분 이젠 박스 돌파일것이다라는 관점들이 많아지는 것 같다. 

필자의 올해 상저병저의 전략은 어긋나는 것일까? 되물어본다 또 다시 되물어본다.

첫째, 전년도 1961p 년말 종가대비 올해 지수 상승률은 이제 겨우 4%좀 넘게 오른 상황이다. 크게 오른게 없는 지수 폭이란 점이다. 

둘째, 코스피200은 올해 신고가를 내면서 작년 하반기 최고점인 256.12p를 돌파한 상황이다. 그러나 코스피 종지수와 코스닥 지수는 전혀 그렇지 못하다는 점이다. 

셋째, 종목별로 지수와 유사한 밸런스로 전년도 하반기고점과 올해 신고가를 현시점 8월에 연출하는 종목이 많지 않다는점이다. 삼성전자.lg디스플레이.현대중공업등 대형주 100개이내에 겨우 10개내외도 안된다는 점이다. 

시장지수는 결국 전체종목의 평균이다. 그런데 우리나라는 평균에서 삼성전자와 삼성그룹주들의 영향력이 워낙 막강하기에 지수자체가 상당히 높게 형성되고 있다고 봐야한다는 점이다. 이를 두고 착시현상에 가깝다라고 표현하기도 한다. 따라서 올 하반기 둘중하나는 확실해질 것이라는 점이다. 시장을 상승으로 보는 자들은 반드시 2189p를 지수가 돌파한다는 쪽으로 봐야할 것이다. 그리고 대형주 종목별로 현시점에서도 기본 10~20%이상 종목별 상승의 흐름이 나타나줄것이란 확신의 대응으로 봐야한다는 것이다. 

그러나 반대입장의 필자의 전략은 2189p는 올해 넘지 못할것이다라고 피력하는 바이다. 여기서 지수가 더 간다면 2070p전후정도가 될가능성일뿐 그이상의 랠리지속으로 가지 못할것이란 것을 주목해보시기 바란다. 결국 현시점에서 지수가 상승하는것은 기존에 가진자 특히 삼성전자와 삼성그룹주. 낙폭과대의 경기민감 수출주 (현대중공업(009540).두산중공업(034020).현대건설.은행주.lg디스플레이.sk하이닉스등).올해 진짜 추세적 상승주인 현대로템.한화테크윈.애경유화.한솔케미칼.kt등을 이익실현할 관점으로 활용할 상승흐름이지 지금 시점에서 이제 2000포인트 안착인가보네 하면서 매수관점을 추격하거나 신규로 대응하고자 하는 이에게는 상당히 부담스러운 자리라고 보여지는 바이다. 

환율부분을 기억해야할 것이다. 원화강세는 증시 외국인 유입의 긍정.그러나 산업에서는 철저하게 자동차주를 비롯 환율영향에 부정적요인이 상당부분 작용할 가능성이 높다는점이다. 결국 환율이 현재 고점대비 150원 단기하락으로 형성하였다는점 이는 17대정부와 18대정부 환율 구간구간 한마디 하락폭의 거의 일치하는 상황이란점을 유념하시기 바란다. 환율이 반전이 나타날 경우의 시점이 증시의 고점영역이 될 가능성이 높다는점이다. 필자는 작년도 최저점 1066.60을 이탈하지 않는 범위에서 환율 반전의 키포인트가 나올것으로 예상하고 있는 바이다. 

특징주로는 항공주들이다. 원화강세가 더 지속되는 관점에서 단기 상승을 확대하는 모습이다. 대한항공(003490). 아시아나항공(020560). 제주항공(089590)까지 단기상승모멘텀을 확대하는 영역이란점 참고하시기 바란다. 

선물데일리 시황지수는 금일 거의 박스적관점으로 하루 종일 흘러갈 가능성을 본다. 256.90~254.90 범위내에서의 등락과정이지 않을까 싶다. 일봉상 5일이평을 이탈할 일도 거의 없을듯하고 위로 강한 발산을 할 가능성도 희박해보이는 상황이다. 

[본 기사는 투자 참고용으로, 이데일리의 의견과 다를 수 있습니다.]